海龟交易法则（珍藏版） (中信金融投资经典系列)

海龟交易法则

• 本书以海龟交易员的真实经历，揭示了将普通人培养成传奇交易员的秘密方法。掌握这些方法，你也能具备像海龟交易员一样稳定盈利的能力。
• 你能获得：
  • 了解海龟交易法则的核心策略。
  • 掌握风险管理和资金管理的有效方法。
  • 学会像海龟一样思考，克服交易中的心理障碍。

核心内容：

1. 理解并利用市场中的人类情感是关键

• 情绪陷阱：详细解释了损失厌恶、沉没成本效应、处置效应、结果偏好、近期偏好、锚定效应、潮流效应和小数定律等认知偏差如何影响交易决策。
• 详细解释：这些认知偏差导致投资者做出非理性行为，从而引发市场波动，而成功的交易者可以通过理解和利用这些偏差来获利。

2. 掌握不同的交易策略及适用条件

• 趋势跟踪：解释了趋势跟踪策略的优缺点，以及如何在趋势市场中获利。
• 反趋势交易、波段交易和当日交易：介绍了这些策略的特点和适用场景。
• 详细解释：不同市场状态（稳定平静、稳定波动、平静的趋势、波动的趋势）适合不同的交易策略，理解市场状态是成功交易的基础。

3. 海龟培训课程的核心内容

• 破产风险：要控制在可接受的水平。
• 资金管理：通过头寸单位和波动性指标N（真实波动幅度均值ATR）来控制市场风险。
• 海龟的优势：掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。
• 详细解释：
  • 风险管理：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创造成果的那一天。
  • 系统优势：找到一个期望值为正的交易策略，才能在长期内创造正的回报。
  • 期望值：帮助海龟们在逆境时期也能坚持他们的交易策略，避免结果偏好效应。

4. 海龟式思考方式至关重要

• 避免结果偏好：关注交易过程和系统优势，而不是单一交易的盈亏。
• 避免近期偏好：不被近期市场波动影响，坚持长期策略。
• 避免预测未来：从概率角度思考，不试图预测市场走向，而是关注市场状态的指示信号。
• 详细解释：
  • 海龟思维：以长远眼光看待交易、避免结果偏好、相信正期望值的威力。
  • 对自己的交易结果负责：不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、你的经纪人等。要对自己的错误负责，从错误中学习。

5. 发现系统优势的三大要素

• 资产组合的选择：选择应该进入哪些市场的运算系统。
• 入市信号：决定什么时候开始一笔交易的运算系统。
• 退出信号：决定什么时候退出一笔交易的运算系统。
• 详细解释：
  • 系统优势来自于三大要素的结合，其中最重要的是入市和退出策略的配对。

6. 寻找交易时机

• 支撑和阻力：价格有一种不突破前期水平的倾向，来源于市场参与者的认知偏差。
• 支撑位与阻力位的突破：趋势跟踪者们赚取持续下跌趋势的盈利，当与各路市场参与者的心理起伏产生共鸣，盈利便大幅提高。
• 价格不稳定点：接近支撑位和阻力位边缘的那些价位不易保持稳定，更容易走高或走低，为交易者提供机会。

7. 如何衡量风险的种类

• 详细解释四大风险种类：衰落、低回报、价格动荡、系统死亡，并介绍了各种常用风险量化方法：最大衰落、最长衰落期、回报标准差、R平方值。
• 提出了结合风险和回报的综合指标：夏普比率和MAR比率。
• 建议：谨慎选择交易系统，避免被高宣传收益所迷惑。

8. 风险与资金管理的简单法则

• 生存第一法则：时间站在你这边。但前提是你没有中途破产，被迫从头再来。
• 头寸单位规模限制法则：为了应对高度相关市场可能发生的风险。
• 风险衡量法则：了解市场，并熟悉过往出现的价格动荡情况。

9. 海龟交易中常用的用于判断市场状态的趋势跟踪积木

• 介绍了：突破、移动平均价、波幅通道、定时退出、简单回顾等趋势跟踪系统中常用的积木，并指出，重要的是如何用好这些工具，而不是追求工具有多大的威力。

10. 海龟式交易系统

• 详细对比分析了ATR通道突破系统、布林格突破系统、唐奇安趋势系统、定时退出唐奇安趋势系统、双重移动均线系统和三重移动均线系统的历史测试结果。
• 详细解释：
  • 指出海龟交易法则违背了“永远要有止损点”的交易格言，但风控与收益，仍然不逊于参照此法则的交易系统。
  • 强调对测试结果的客观分析，避免落入参数优化和曲线拟合的陷阱。

11. 造成历史测试结果与实际交易结果的差异

• 强调四大因素：交易者效应、随机效应、最优化矛盾和过度拟合，对交易结果的预测价值的影响。
• 只有真正理解历史测试存在的缺陷，才能在交易世界中长久生存，而不是昙花一现。

12. 提高历史测试结果预测价值，需要掌握基本的统计学概念

• 样本的有效性：测试样本规模要足够大，测试时间段要足够长，确保样本对未来有代表性。
• 衡量指标的稳健性：介绍RAR（回归年度回报率）等更稳健的指标，减少对测试起止日的敏感性。强调稳健的风险回报比率，不能一味追求短期盈利。
• 警惕模仿效应和系统死亡风险： 避免要求过高，关注不被大众追捧，反而能长期有效的策略。

问答：

Q: 什么是海龟交易法则的核心？

A: 海龟交易法则的核心在于掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。找到一个期望值为正的交易策略，有效控制风险，坚定执行策略，并保持策略的简单性，才有可能获得长期稳定的收益。

Q: 如何避免交易中的认知偏差？

A: 认知偏差是交易中常见的陷阱。要避免这些偏差，首先要认识到它们的存在，然后通过科学的交易系统和严格的执行纪律来约束自己的行为。此外，保持客观冷静的心态，不被情绪左右，也是非常重要的。

Q: 如何选择合适的交易策略？

A: 选择交易策略需要根据自身的风险承受能力、交易风格和市场状态来综合考虑。没有一种策略是万能的，只有适合自己的策略才是最好的。重要的是要理解策略的原理和适用条件，并在实际交易中不断调整和优化。