海龟交易法则

海龟交易法则

• 本书讲述了海龟交易实验的故事，揭示了交易大师理查德·丹尼斯如何将普通人培养成优秀交易员。
• 你能获得：学习海龟交易的核心法则，掌握风险管理和资金管理技巧，提升交易心理素质。

核心内容：

1. 交易者类型：

• 流动性风险交易者（帽客、做市商）：通过买卖价差获利。
• 价格风险交易者（投机商、头寸交易商）：靠价格变化赚钱。
  • 详细解释：不同的交易者承担不同类型的风险，帽客赚取买卖价差，投机商则利用价格波动获利。
  • 举例：ACME公司通过购买英镑期货合约对冲汇率风险，帽客萨姆赚取价差，投机商艾斯先生承担价格风险。

2. 交易心理：

• 情绪陷阱：希望、恐惧、贪婪、绝望等情绪影响交易决策。
• 认知偏差：损失厌恶、沉没成本效应、处置效应等影响理性判断。
  • 详细解释：认知偏差导致非理性决策，海龟交易法则通过避免这些偏差来获利。
  • 举例：损失厌恶导致交易者不愿意止损，沉没成本效应导致坚持错误决策。
  • 行动建议：认识并避免认知偏差，做出更理性的交易决策。

3. 交易策略：

• 趋势跟踪：利用长期趋势获利，但失败概率高，需要较大资金量。
• 反趋势交易：在市场没有趋势时获利，与趋势跟踪相反。
• 波段交易：瞄准短期市场动向，持续时间短。
• 当日交易：在每天交易结束前退出市场，包括头寸交易、抢帽子和套利。
  • 详细解释：每种交易策略都有适合的市场环境，趋势跟踪适合平静的趋势，反趋势适合稳定中有波动的市场。
  • 行动建议：根据市场状态选择合适的交易策略。

4. 海龟培训：

• 破产风险：控制风险，避免赔光所有钱。
• 资金管理：控制市场风险，确保度过不利时期。
• 头寸规模：根据市场波动性调整交易量。
• 优势：掌握具有正期望值的交易策略。
  • 详细解释：海龟培训强调风险管理、资金管理和掌握优势，长期来看才能成功。
  • 行动建议：以长远眼光看待交易，避免结果偏好，相信正期望值的威力。

5. 系统优势：

• 资产组合选择：决定进入哪些市场。
• 入市信号：决定何时开始交易。
• 退出信号：决定何时退出交易。
  • 详细解释：系统优势来自于入市信号、退出信号和资产组合选择的结合，需要选择适合特定时间跨度的策略。
  • 举例：唐奇安趋势系统的优势在于中期，需要结合趋势组合过滤器。

6. 交易时机：

• 支撑位与阻力位：价格有一种不突破前期水平的倾向。
• 价格不稳定点：接近支撑位和阻力位的价位，价格容易走高或走低。
  • 详细解释：支撑位和阻力位是认知偏差造成的，突破支撑位或阻力位是趋势跟踪者的机会。
  • 行动建议：在价格不稳定点寻找交易机会，判断突破方向。

7. 风险衡量：

• 衰落：账户缩水。
• 低回报：回报太低。
• 价格动荡：价格骤然变动。
• 系统死亡：系统突然失效。
  • 详细解释：要评估交易系统，需要考虑衰落、回报、价格动荡和系统死亡等风险。
  • 行动建议：使用最大衰落、最长衰落期、回报标准差等指标衡量风险。

8. 风险与资金管理：

• 管理风险程度，确保交易者能安然度过每一个交易者都必然要碰到的不利时期。
• 既要让赢利潜力最大化，又要把破产风险控制在可以接受的水平。
  • 详细解释：资金管理需要平衡风险和回报，控制头寸规模，限制总体规模，控制价格动荡风险。
  • 行动建议：简单行事，抓住核心，牢记生存第一法则。

9. 海龟积木：

• 突破：价格冲破了过去特定时期内的最高或最低水平。
• 移动平均价：连续计算的特定时段内的平均价格。
• 波幅通道：移动平均价加上某个特定的数值，这个特定数值是根据标准差或ATR这一类的波动性指标而确定的。
• 定时退出：在一个事先确定的特定时间退出。
• 简单回顾：拿当前价格与早些时候的某个历史价位相比较。
  • 详细解释：海龟们使用多种积木搭建系统，重要的是理解其核心作用。

10. 交易系统：

• ATR通道突破系统
• 布林格突破系统
• 唐奇安趋势系统
• 定时退出唐奇安趋势系统
• 双重移动均线系统
• 三重移动均线系统
  • 详细解释：介绍了六种海龟式交易系统，强调了简单定时退出策略的重要性。
  • 行动建议：选择适合自己风险承受能力的系统，不要过度优化。

11. 历史测试的局限：

• 交易者效应：模仿者过多导致策略失效。
• 随机效应：纯随机性因素影响交易结果。
• 最优化矛盾：选择特定参数降低预测价值。
• 过度拟合：系统太过复杂，失去预测价值。
  • 详细解释：历史测试结果与实际交易结果的差异来自于交易者效应、随机效应、最优化矛盾和过度拟合。
  • 行动建议：避免过度优化，选择稳健的系统，对系统进行长期跟踪。

12. 历史测试的统计基础：

• 测试样本的有效性：要考虑样本规模和样本对总体的代表性。
• 衡量指标的稳健性：使用稳健的业绩衡量指标，如RAR和R立方。
  • 详细解释：历史测试充其量只是对未来趋势的粗略估计，需要使用稳健指标来提高预测价值。
  • 行动建议：使用RAR、R立方等稳健指标衡量风险与回报，尽可能选择多个市场进行测试。

13. 防卫系统：

• 分散化：选择多个非关联市场，使用多个不同系统。
• 简化：尽可能减少对特殊市场条件的依赖。
  • 详细解释：稳健交易策略需要分散化和简化，在多个不同市场中使用多个不同的系统。
  • 行动建议：根据自己的资金量选择合适的市场和系统。

14. 掌控心魔：

• 克服自负心理：避免结果偏好，对自己的交易结果负责。
• 坚定不移：始终如一地坚持策略，相信正期望值。
• 谦虚为上：接受未来不可知的事实，从错误中学习。
  • 详细解释：要成为伟大的交易者，必须克服自负心理，培养谦虚谨慎的品性，始终如一地坚持策略。

问答

Q: 什么是海龟交易法则？

A: 海龟交易法则是指一套完整的交易系统，包括市场选择、头寸规模、入市策略、止损策略、退出策略和战术，其核心在于掌握优势、管理风险、坚定不移和简单明了。

Q: 成功的交易者应该具备哪些心理素质？

A: 成功的交易者应该克服自负心理，培养谦虚谨慎的品性，接受未来不可知的事实，始终如一地坚持策略，并对自己的交易结果负责。

Q: 如何提高交易系统的稳健性？

A: 提高交易系统的稳健性需要分散化和简化，选择多个非关联市场，使用多个不同的系统，并尽可能减少对特殊市场条件的依赖。